OD体育世界杯中国官网首页 【券商聚焦】西部证券守护快手-W(01024)“买入”评级 指AI业务交易化加快落地

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　　金吾财讯|西部证券发布研报指，研报指出，快手-W(01024)2025年杀青营业收入1427.76亿元，同比增长13%；归母净利润186.17亿元，同比增长21%。其中25Q4单季营收395.68亿元，同比增长12%，归母净利润52.34亿元，同比增长32%。

　　中枢业务方面，公司用户范围保合手谨慎增长。25Q4日活跃用户(DAU)同比增长1.7%至4.08亿，月活跃用户(MAU)同比增长0.7%至7.41亿，单DAU日均使用时长126分钟。电交易务GMV同比增长12.9%至5218亿元，OD体育世界杯中国官网首页活跃用户复购频次同比擢升。线上营销就业收入达236亿元，同比增长14.5%，公司依托AI时间提供AIGC营销素材坐褥、智能出价及营销推选大模子等治理决策，擢升客户营销篡改效果。

　　 AI业务交易化加快落地。2025年12月公司发布长入多模态视频模子可灵O1及可灵2.6模子，2026年2月推出可灵3.0系列模子，救助全模态输入与输出。可灵AI业务25Q4收入为3.4亿元东谈主民币；2026年1月，可灵AI年化收入开动率(ARR)朝上3亿好意思元。凭据公司2026年5月12日自发性公告，董事会正评估拟议重组可灵AI联系金钱及业务的决策，或触及引入外部融资。

　　西部证券瞻望公司2026年至2028年营业收入辞别为1491.12亿元、1598.52亿元、1678.56亿元，同比增长4.4%、7.2%、5.0%。守护“买入”评级。

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