OD·体育世界杯(中国)官方网站 【券商聚焦】华创证券看守悠闲汽车(00175)“强推”评级 指出口及高端化启动增长

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　　金吾财讯|华创证券发布研报指，悠闲汽车(00175)策略整合捏续长远，通过收购雷达汽车补皆皮卡畛域空缺，完善新动力产物矩阵，并与悠闲星河、领克、极氪等品牌协同，开释降本增效效应。

　　财务方面，26Q1公司兑现中枢归母净利45.6亿元，同等到环比均兑现增长；营收838亿元，毛利率17.5%，同比擢升1.8个百分点，主要受高端车型和出口增长鞭策。业务端，公司处于强新品周期，2026年预测上市10余款新车型，高端车型如极氪9X、极氪8X等市集反响积极，预测全年销量350万辆，OD体育世界杯中国官网首页同比增长16%。

　　出口推崇矫健，26Q1出口销量20.3万辆，同比增长1.3倍，其中新动力出口增长超5倍，公司因此将年度出口见识由64万辆上调至75万辆，同比增长79%。出口及高端化双轮启动有望带动量利增长。

　　证明近期公司销量及财务推崇，评释将公司2026-28E归母净利预测由250亿、290亿、315亿元转机为250亿、310亿、372亿元，对应PE7.4倍、5.9倍、4.9倍。参考公司历史估值水平，抽象计划公司基本面，赐与公司2026年PE至10-12倍，对应见识价26.40-31.68港元，空间36-63%，看守“强推”评级。

　　主要风险包括原材料加价超预期、行业景气度低于预期及新车销售不足预期等。

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